ETF拯救世界丨加大高弹性指数配置

——  前前言  ——

今天E大的S计划发车非银，非银本身做波段还不错，但不是长期标的，也不能简单的用PE、PB来衡量。

券商的弹性足够，这也许是E大这次加仓的原因之一：熊市末期或者转折的时候加大高弹性指数的配置。

本次暂不跟，本月9号再评估自己的仓位调整。

——  前言  ——

ETF拯救世界微博精选，本系列是保存梳理E大微博内容，并精选其中部分研读。

E大，长赢指数投资计划主理人。以量化投资指数基金为主，擅长心理按摩，是我投资提升之路的导师。

微博：ETF拯救世界

微信：长赢指数投资

——  微博精选  ——

关键词：指数；大盘；上证；短视

2019-1-11

问题：请教一个问题，发车的不少指数为什么无法跑赢大盘呢。。。如果牛市来临，真的能大幅跑赢大盘吗。。。?

问题价值￥99.00, 以下为回答内容

首先恭喜，你的红包领到了。能过个非常开心的年了。

这是一位朋友在评论里提出的问题，我追问了一下，问他说的大盘是什么，他说上证。好，开始回答。

第一，我再说说我本人的投资目标。

我的终极投资目标，是：“牛市跟上指数，熊市不赔钱或者极少赔钱”。这个目标听起来是不是非常low。我来告诉你2006年开始，如果达到这个目标你会赚多少钱。

基准指数我用等权800。为什么不用上证，后面说。不急。

2006-2007，等权800涨了507%。

2008，不赔钱。

2009-2010，涨幅176%。累计涨幅1399%。

2011-2012不赔钱。

2013-2015，涨幅214%。累计涨幅4392%。

2006-2015年，如果你能做到牛市跟上指数，熊市不赔钱，你的收益率是44倍。

如果你觉得这个太扯淡，那么我们标准降低，牛市只跟上70%，熊市不赔钱如何？

答案是1964%。20倍。

我告诉你，如果你能做到这个成绩，那么你就是A股市场的超级王者。

所以，首先我要告诉你的，是我根本没有想过牛市大幅超越指数。如果你追求这个，立即取关我即可。

第二，上证。

这个问题提出来，就说明你对指数基本没有研究过。这个我99%肯定。因为还在用上证指数做A股代表指数的人，要么就是没有认真思考过，要么就是很菜。你应该是没有认真思考过。

现在我告诉你几个数据。

还是2006年至18年底，你认为能够代表A股的上证指数涨幅2.17倍。记住这个数字。也就是现在2500点的这个弱鸡。

同期我们的：

300涨幅3.62倍；50涨幅4.45倍；800等权4.78倍；信息技术5.12倍；红利全收益5.58倍；养老7.29倍；医药8.74倍；消费8.83倍！传媒、环保、创业设立时间稍晚，不放在一起讨论。

首先，我可以肯定的告诉你，未来10年甚至20年，我们持有的绝大多数指数都将毫无疑问的干掉你认为的A股指数代表上证指数。

其次，我相信你的问题真正的意思并不是能否战胜弱鸡上证。而是能否战胜大盘。我来告诉你这个问题的答案。

第三，阶段表现。

你对大盘理解为上证，可以说对指数的认识大概在lv.1的等级。我帮你先提升到lv.3。

2012年底-2014年7月，创业板综涨幅145%。而同期上证50涨幅-8.43%。

2016年2月到2018年1月，上证50涨幅72%，同期创业板综涨幅3.74%。

发现问题没有？如果你因为2012-2014年创业板涨幅大，烂臭股万年不涨，而在2016年全仓配置创业板，那么后来这段收益你又会一点吃不到。而你如果因为这两年大盘股涨幅高，又全仓配置大盘股，很可能未来你又会左右挨打。

我的意思，是，你如果用过去一段时间的表现，判断未来某个指数的走势，你就大错特错。你犯了我经常说的：短视。投资中，短视是最可怕的表现之一。

第四：如何做跟上大盘

前面说了，我们的目标是跟上大盘。也就是跟上有代表性的指数。问题来了：

怎样才能做到熊市不赔钱，牛市跟上呢？我这里不讨论择时控制仓位的问题。也不讨论更深层次的问题。因为写到这里我发现展开说这将是一篇涉及整个体系的巨幅文章。我就讨论你说的品种问题。

2015-2018年，券商指数最大跌幅74%。同期上证跌幅只有53%。

2018年底触底开始，券商最大反弹37%，至今依然距离最低还有27%的空间。而上证目前距离2018年最低只涨了3%，前几天还在创新低。

你不了解的另一个问题，叫做“弹性”。有些指数天生涨的多，跌的多。有些指数天生比较平稳。

所以你犯了两个大错误：第一，忽视周期。用近期表现套未来。第二，忽视弹性。用熊市表现套牛市。

未来，我们如何保证牛市尽量跟上指数？尤其是我们这种多市场配置，多大类配置的组合？

第一，荤素搭配，大小配合。

第二，熊市末期或者转折的时候加大高弹性指数的配置。

当然，这也不能保证我们牛市一定能100%跟上大盘。但还记不记得之前的例子？只要跟上70%，熊市不赔钱，也能赚20倍。

写了半个小时，我就不勘误了。有错误评论里面更正吧。

2019-1-11

回复@这是我最后的波纹_JOJO:我从没这么说过。我对未来收益也没有预期。因为我根本不知道未来市场会怎么走。过去的数据能说明很多问题，但绝不代表未来也能这样。也许更好，也许更差。//@这是我最后的波纹_JOJO:如果能跟上e大的话，1万能变10万？

2019-1-11

漏了一句，收益率统计那里，500指数是5.18倍。在信息和红利之间。

2019-1-11

十分钟，提问人投资收益率已经翻番。应该会很开心吧哈哈。

2019-1-11

写完了忍不住拍案而起，1块钱太值了！这应该是你最近半年花的最值的1块钱。[doge]为了说清楚这个问题，谈到了周期，谈到了品种配置，谈到了弹性……我回答了 @mccoymir 的问题，问题价值￥99.00，大家快来花1元围观~

研读：首先，更新以上涉及的数据：

创业板和上证50的两次轮替如下：

那2018年至今呢？请看：

上证50和创业在某些时间还真的是做动态平衡的好品种。

E大更多想表达的，则是别用过去的眼光看未来。

至于弹性，则看下图：

券商的弹性足够，这也许是E大这次加仓的原因之一：熊市末期或者转折的时候加大高弹性指数的配置。

这篇文章信息量巨大，值得反复品读研究。

——  文档合集  ——

因为以前整理的E大微博文章比较久远，有些下载链接已失效。同时为减少同学们浪费精力翻历史文章。

现创建了一个云文件夹，如有新整理文件，会放到文件夹中。也欢迎大家提优化意见。

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